按投资主体分，PPP项目有哪些投资模式？

国际上将PPP模式按项目投资主体进行分类，可以分为以下三大类型：

(1)政府投资，即由政府或者政府控制的企业拥有项目资产，并承担项目风险，社会资本可以通过租赁资产或者委托运营(OM)模式参与项目运作，为社会提供公共产品和服务。此类项目暂不属于我国政府力推的PPP项目范畴，在理论上它属于广义 PPP范畴。

(2) SPV投资，指社会资本独自或者与政府共同成立项目公司，由该项目公司拥有项目资产，并承担项目风险。此种模式下，社会资本可以在项目建设初期通过设立项目公司的方式参与项目合作，也可以在后续通过股权受让或增资扩股的方式拥有项目公司股权而参与，项目合作。

(3)混合投资（政府投资+SPV投资），对一些大型项目，当单纯靠项目收益无法弥补项，目投资运营成本时，为降低项目公司投资风险和初期投资规模，满足项目经济可行性要求，可采用部分项目资产由政府投资建设，其余项目资产由项目公司投资建设，最后整体项目资产委托项目公司运营的方式来开展项目合作。比如，北京地铁4号线就是典型的混合投资项目，即A+B模式。

按社会资本投资介入项目运作的不同阶段分类，PPP项目还可以分为以下三种类型：

(1)参与项目初始投资、规刘、设计或建设(比如DBFO、BOT、BOO)。

(2)项目建成后受让运营(比如TOT)。

(3)对项目升级改造进行投资后运营(比如ROT)。