推广的PPP模式能否取得最终成功？

实际上，我国从20世纪80 年代开始，民间资本就已经开始参与基础设施的建设，但并未出现蓬勃发展之势。对于PPP模式为何一直没有得到广泛推广的原因，有学者总结为政府信用风险是最主要的风险，即某些地方政府官员为了提升政绩，在短期利益的驱使下，通过过高的固定投资回报率、过高的收费标准、过长的特许经营期以吸引民营资本，但最终又因公共机构缺乏承受能力，产生信用风险。此外，还有社会发展阶段的原因，到 2013 年我国已经形成政府治理和市场治理的初步模式，但亟须解决政府和市场双失灵的现状。

当下，国家极力推广PPP模式。但是PPP模式中的政府信用风险仍然存在，对于特定特许经营权和收益权价值的正确预估成了社会资本参与PPP模式需把控的关键因素。

另外，PPP项目未来的特许经营权和收益权对应的收益能够实现资产证券化，那也将会是PPP模式取得成功的一个重要推动力，当 然，能够资产证券化的PPP 项目必须是少数的优质项目，而且资产证券化的杠杆效应也不宜放得过大。

综上可知，国家压缩地方政府债务，地方融资平台得到清理，PPP模式成了基础设施投资的首选模式，应该会得到社会资本的追捧，但是社会资本最核心的任务是做好风险控制。当然，如前所述，政府会不会违规为项目增信，也将是影响PPP模式发展的重要因素之一。

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